四季度，随着煤炭市场“冬储”的到来，焦炭价格开始逐步回暖。山西焦炭价格陆续上涨，价格上涨幅度超过300元/吨，主流二级冶金焦出厂含税价1380-1400元/吨，市场成交良好。后期焦炭价格将稳步走高，分析如下：

　　第一，宏观数据好转。据悉，9月份，我国进出口总值为3450.3亿美元，增长6.3%，贸易顺差276.7亿美元。另外明年的铁路基本建设投资将维持在5200亿元以上规模，大大刺激需求。

　　第二，大秦铁路检修，煤炭库存下降。近日为期半个月的大秦铁路检修已经展开。检修期间，大秦线每天将减少进煤25万吨左右。而秋季检修尚未开始，秦港库存已经跌破600万吨。因此，大秦线对市场短期煤炭供应的影响效果将放大，有助于价格继续企稳走高。

　　第三，焦炭产量下降，缓解供应压力。据悉，1-8月国内焦炭产量累计为29644.3万吨，同比降4%;分省市看，产焦大省山西8月份焦炭产量为665.1万吨，环比降5.9%;河北为553.5万吨，环比降2.5%;山东为316.6万吨，环比降5.4%。各省份焦化企业限产迹象较为明显。

　　总体来看，煤炭行业三四季度盈利仍处于较低位，但近期煤炭基本面企稳，煤价预期较前期好转，四季度稳增长政策扶持力度可能将逐步显现，前期市场对煤炭产业的悲观情绪或将改善。